西部利得盛丰衍:量化基金表现非常强收益的原因有两个

新浪财经2023-08-11 15:55:30


(相关资料图)

8月11日,AI大模型资本产业论坛暨第九届上市公司年会在北京举行。吴晓求、田轩、周鸿祎、冯俊兰、武超则、余兴喜、胡锡进、赵伟、盛丰衍、于海宁等专家学者、企业掌舵者、金牌分析师、明星基金经理齐聚。深入探究人工智能赋能与发展、活跃资本市场、后市投资机会等热门议题。特别策划专访节目,本次请到西部利得基金主动量化投资总监、基金经理盛丰衍分享他的投资心得。

盛丰衍表示,量化基金表现非常强超额收益的内在原因有两个。第一个,是小市值占优。量化基金可以够买很多股票,股民更愿意去下沉市值,所以量化基金有个特性,它的持仓市值中位数较小;而传统的主观基金,需要对每个公司进行研究,因此股票市值中位数较高,当小市值占优的时候,就意味着量化基金可能有更大的概率占优。

第二个优势是动量和反转因子。不断有增量资金的时候动量因子会有效,而从2022年到现在。增量资金相对匮乏,市场反映出的是反转逻辑,在反转特性的市场环境下,量化基金就能把握的很好。所以从21年到现在,量化持续占优。大票转小票的趋势,恰恰由量化基金所成就。

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